2015年投资与行业分析及2016年展望

2016-01-10 09:40:10 江苏省企业技术改造协会 25

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第一章  投资篇

第一节  2015年固定资产投资分析及2016年展望

一、2015年固定资产投资的基本特征

二、当前固定资产投资需要关注的主要问题

三、2016年固定资产投资形势展望

四、政策建议

第二节  2015年利用外资和对外投资分析与2016年展望

一、2015年利用外资和对外投资的基本特征

二、2016年利用外资和对外投资趋势展望

三、政策建议

第三节  2015年国际大宗商品价格分析及2016年展望

一、2015年国际大宗商品价格走势分析

二、影响国际大宗商品价格走势的主要因素

三、2016年国际大宗商品价格形势展望

第二章  行业篇

第一节  2015年汽车行业运行分析及2016年展望

一、2015年汽车行业运行态势分析

二、2016年汽车业发展环境及走势预测

第二节  2015年建材行业分析及2016年展望

一、2015年建材行业运行情况分析

二、当前建材行业存在的主要问题

三、2016年建材行业发展环境分析及发展预测

四、促进建材行业健康发展的政策建议

第三节  2015年钢铁行业运行分析及2016年展望

一、2015年钢铁行业运行情况分析

二、当前钢铁行业发展存在的主要问题

三、2016年钢铁行业发展分析及预测

四、促进钢铁行业健康发展的政策建议... 42

 

 

第一章  投资篇

第一节  2015年固定资产投资分析及2016年展望


内容摘要:2015年,我国固定资产投资下行压力较大,增速明显放缓,多项投资指标屡创新低。基础设施投资保持高速增长,制造业和房地产开发投资继续明显减速。企业自主投资意愿不强、实际融资成本较高、地方政府及融资平台投资能力受限、PPP模式进展较慢、房地产市场库存仍然较高等成为困扰投资形势趋稳的主要因素。展望2016年,推进重大工程包建设、调低投资项目最低资本金比例、投放专项建设基金、加大企业债券支持力度、增强财政资金投资能力、扩大固定资产加速折旧优惠范围等一系列利好政策将释放积极效应。预计2016年固定资产投资增长10%左右。

一、2015年固定资产投资的基本特征

(一)投资增速跌势明显

受外需大幅萎缩、内需低迷以及房地产市场周期性调整等因素影响,2015年我国固定资产投资累计增速呈现“逐月放缓”的态势。1-10月,投资增长10.2%,增幅分别较上年同期和2014年全年回落5.7和5.5个百分点。分月看除6月短暂企稳外,累计增速逐月放缓,10月环比增长率仅为0.72%,表明投资增速下行压力依然较大。固定资产投资价格指数跌至100以下,1-9月,投资价格指数为98.5%,分别较上年同期和2014年全年回落了2.2和2个百分点。剔除价格因素后,1-9月投资实际增长11.9%,增幅同比回落3.4个百分点。

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图1:固定资产投资走势(单位:%)

(二)基础设施投资快速增长

制造业、基础设施和房地产开发是固定资产投资的三大领域,基本决定着投资走势。1-10月,制造业、基础设施、房地产开发投资分别增长8.3%、17.4%和2%,增幅同比分别放缓5.2、4和10.4个百分点。三大领域投资规模合计占总投资的74%,拉动投资增长7个百分点。基础设施投资是支撑投资增速的主要因素,高出投资增速7.2个百分点。其中,水利、环境和公共设施管理业投资增长较快,增速高达19.8%。

工业投资结构有所优化。1-10月,高耗能行业投资增长4.6%,同比回落6.4个百分点,比制造业投资增速低3.7个百分点。装备制造业投资增长10.4%,同比回落3.3个百分点,比制造业投资增速高2.1个百分点。

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图2:高耗能、装备制造投资累计增速(单位:%)

(三)第三产业投资比重有所提高

从投资的产业结构看,1-10月,第一产业投资占比2.8%,同比提高0.4个百分点;第二产业投资占比41.1%,同比降低0.8个百分点;第三产业投资占比56.1%,同比提高0.4个百分点。第三产业投资仍是稳定投资增速的主要力量,即使剔除房地产开发投资、基建投资(不含电、热、气及水生产供应业)后同比增速仍为13.7%,高出总体投资3.5个百分点,其中卫生和社会服务业投资增长29.5%,同比加快4.5个百分点。

(四)中部地区投资增速较快

1-10月,东、中、西部地区投资分别增长8.5%、14.5%和8.7%,同比放缓了6.1、3.1和9.1个百分点,同期东、中、西部地区房地产开发投资分别同比放缓10.1、9和12.5个百分点。东部地区部分经济发达省份及时推动产业结构调整,转型升级取得较好进展,经济发展重新焕发活力,投资效率提高,经济增长引领带动作用增强。中部地区促投资的政策力度较大,投资增速相对较高,回落幅度较小。西部地区及部分资源省份面临能源资源需求低迷、产能过剩、房地产市场调整等多重不利因素,投资减速幅度较大。

(五)民间投资增速显著放缓

1-10月,民间投资增长10.2%,同比回落7.8个百分点,与总体投资增速持平。民间投资占全部投资的比重达到64.7%。国有及国有控股投资增长11.4%,高出民间投资增速1.2个百分点。民间投资疲弱反映出企业自主投资意愿不强,国有及国有控股企业在促投资中扮演着重要角色。

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图3:民间投资累计增速(单位:%)

(六)到位资金增速降至个位数

1-10月,投资到位资金增长7.3%,同比回落5.1个百分点。资金覆盖率(到位资金/投资完成额)为1.05,低于历史同期水平。其中,国内贷款同比下降4.5%,连续八个月累计增速为负,信贷资金约束比较明显。自筹资金同比增长8.5%,回落7.5个百分点。国家预算内资金同比增长21.1%,加快6.8个百分点。

(七)新开工项目增长缓慢

1-10月,新开工项目(不含房地产开发)计划总投资33.7万亿元,仅增长4.1%,同比回落9.6个百分点,增速为历史同期极低水平。其中,亿元以上新开工项目不足的问题比较突出。施工项目(不含房地产开发)计划总投资93.8万亿元,增长5.3%,同比回落6.2个百分点。

二、当前固定资产投资需要关注的主要问题

当前,固定资产投资下行压力仍然较大,底部尚未充分探明。投资领域需要密切关注的主要问题有:企业自主投资意愿不强,实际融资成本较高,地方政府及融资平台投资能力受限,政府和社会资本合作模式进展较慢,房地产市场库存仍然较高。

(一)企业自主投资意愿不强

今年以来,市场需求总体偏弱,工业出厂价格和企业效益低迷,PPI当月同比连续44个月下跌,工业企业利润受到明显侵蚀,自主投资意愿不强。1-9月份,工业企业利润总额下降1.7%。产能过剩矛盾仍在持续发酵,工业产成品库存增速不断下降,PMI产成品库存指数低于荣枯线,工业企业整体仍处在去库存阶段,缺乏扩大再生产的投资意愿。同时,房地产市场下行调整,房地产企业开发投资意愿也明显降低,土地购置面积深度下滑,到位资金增速保持个位数,房屋新开工面积持续下降。应该说,民间投资主体对投资形势的反应比较灵敏,因而制造业投资(民间投资比重超过85%)和房地产开发投资(民间投资比重超过70%)增速同比明显回落。

(二)实际融资成本较高

经济下行时期信贷收缩更为明显,融资难、融资贵问题依然困扰着企业生产经营。尽管金融机构贷款加权平均利率同比有接近120个基点的下行,但价格水平同比下降更多。此外,贷转存款、贷转承兑、借款搭售等行为比较普遍,担保、评估、公证等融资相关费用较高。据调查,企业实际融资成本普遍高达10%以上,部分中小企业甚至超过20%。融资成本居高不下,对中小企业以及民营企业发展造成较大影响,直接影响了其投资能力。

(三)地方政府及融资平台投资能力受限

受公共财政收入低速增长、土地出让收入大幅减少以及偿债高峰期等因素影响,地方政府可用于投资建设的财力明显不足,引导带动社会资本的能力较弱。1-10月份,公共财政收入同口径增长5.4%,政府性基金收入同口径下降24.1%。此外,作为基础设施的主要建设者,地方融资平台因脱钩政府信用,叠加土地市场遇冷,融资成本和难度大幅度提高,投资能力显著削弱。

(四)政府和社会资本合作模式进展较慢

政府力推政府和社会资本合作模式(PPP模式)以吸引社会资本进入市政公用领域和公共服务领域,拓宽投资资金来源。财政部先后推出两批共236个PPP项目,总投资额8389亿元;国家发改委发布的PPP项目共计1043个,总投资额1.97万亿元。目前来看,实际效果并不理想,项目签约率不足两成。项目收益率不高、政府治理水平有待提高、政府信用约束制度尚未建立等是制约PPP模式推进的主要因素。此外,在已经签约的PPP项目中,社会资本方主要是国有企业,民营企业参与程度偏低。

(五)房地产市场库存仍然较高

尽管二季度以来商品房销售持续回暖,量价齐升,但受制于库存基数较大,特别是三、四线城市去库存化压力较大,房地产开发企业投资意愿仍然疲弱,房地产投资增速一路下行,8、9、10月份当月增速连续为负。库存高企压制着房地产投资意愿,土地购置面积、房屋新开工面积等先行指标双双深度下滑。截至10月底,全国商品房待售面积高达6.86亿平方米,平均去库存周期仍然长达7.2个月,部分三、四线城市甚至达到20个月以上。房地产销售走强带动房地产开发投资回升一般需要6-9个月的传导期,在库存高企的情况下传导期会显著延长,因而房地产投资形势不容乐观。

三、2016年固定资产投资形势展望

2016年是“十三五”开局之年,固定资产投资有望筑底企稳。一方面,推动经济转型升级和降杠杆将抑制投资增长。另一方面,改革红利释放、新兴产业以及服务业快速发展等将支撑投资增长。展望2016年,固定资产投资增速还将继续探底,预计回落到9%左右,并将延续“两低一高”的基本格局,即制造业和房地产开发投资低增速,基础设施投资高增速。

(一)促进投资稳定增长的有利因素

1.推进“11+6+3+1”重大工程建设。国家大力推进11大类重大工程包建设,建立重大工程“开工建设一批、投产达标一批、储备报批一批”的滚动机制。同时,积极推进六大领域消费工程、三大战略、重大装备走出去和国际产能合作重点项目建设。这些重大工程建设将对促进投资稳定增长发挥重要作用。

2.调低投资项目最低资本金比例。有区别地下调固定资产投资项目最低资本金比例,除产能严重过剩行业外,其他行业最低资本金比例调低5个百分点。这项举措可以降低投资门槛、提高投资能力、促进相应投资项目落地施工。

3.投放专项建设基金。为应对下行压力,国家正在着力推进八项重大举措,其中,摆在第一位的是迅速通过发行债券筹集资金建立专项建设基金。通过这种方式对重点项目直接注入项目资本金,直接支持看得准、有回报、不新增过剩产能的重点领域建设。

4.加大企业债券支持力度。进一步降低企业债发行门槛,允许借新还旧,简化审核审批程序,扩大企业债券融资规模。同时,出台城市地下综合管廊建设、战略性新兴产业、养老产业、城市停车场等专项债券发行指引,加大企业债券服务实体经济的支持力度。

5.增强财政资金投资能力。盘活存量财政资金、置换地方政府债务、加快预算执行等举措将提高政府投资能力。按照财政资金统筹使用方案,盘活各领域“沉睡”的财政资金,统筹用于发展急需的重点领域和优先保障民生支出,增加财政资金有效供给。通过地方政府发行债券置换存量债务,大幅降低地方政府利息支出和融资成本。加快支出预算执行进度,进一步发挥政府投资引导带动作用。

6.扩大固定资产加速折旧优惠范围。为加大对传统产业投资的支持力度,将加速折旧优惠政策扩大到轻工、纺织、机械、汽车等四个重要行业,有助于激发企业投资和设备更新改造的积极性,促进产业结构优化升级。

(二)制约投资稳定增长的不利因素

1.投资项目储备不足。受市场需求低迷、融资成本较高、预期收益率走低、库存积压等影响,具备可行性的投资项目仍然较少。一般来说,投资项目通常在两年半内完成。2015年新开工项目计划总投资额、房屋新开工面积均处在极低水平,反映出投资项目储备不足,将间接影响2016年投资增速。

2.出口形势不容乐观。我国对外贸易依存度较高,投资形势与出口状况关系紧密。2016年出口形势仍不容乐观,近期WTO已经将2016年全球贸易增长预测值从4.0%降低至3.9%。

3.融资平台转型改制难度大。地方政府融资平台正在推动转型改制,剥离政府融资职能,成为独立运营的市场主体。融资平台脱钩政府信用后融资成本和难度大幅提高,部分在建项目后续融资困难,新增投资能力明显减弱,或将影响基建投资高速增长的可持续性。此外,地方政府融资平台普遍缺少突出的主营业务和充足的固定资产,参与市场化竞争存在先天不足,转型改制难度较大。

4.投资统计制度改革引关注。2016年,我国将全面实行新的投资统计制度,调查对象由投资项目转变为法人单位,投资额计算方法由形象进度转变为财务支出。2014年全国试点地区投资总额平均减少50%,增长速度平均降低30%。参考试点经验,2016年投资增速可能面临着因统计制度改革带来的“下行”风险。

四、政策建议

2016年,建议将投资政策主基调确定为促进投资稳定增长,优化投资结构。以增加有效投资、简化投资审批事项、激发民间投资活力为出发点,通过推进重大项目建设、用好积极财政政策、降低企业融资成本、推进PPP模式、深化投资审批制度改革,促进固定资产投资健康运行。

(一)推进重大项目建设

一是完善重大项目的政银企社合作对接机制,细化重大工程项目清单,搭建信息共享、资金对接的平台,保障重大项目的资金供应。二是积极引导金融机构的信贷投向,鼓励金融机构建立绿色通道,加快重大项目等领域的贷款审批。三是投放专项建设基金,给予国开行、农发行适当的流动性支持。四是统筹落实重大项目建设用地,及时为重点项目建设办理用地手续。五是制定三年滚动投资计划,充实重点产业、基础设施和民生领域的重大项目储备库。

(二)用好积极财政政策

一是发挥好中央预算内投资的带动作用。优化调整中央预算内投资安排,重点用于国家重大工程特别是跨地区、跨流域的投资项目以及外部性强的重点项目,减少竞争性领域投入和对地方的小、散项目投资补助。二是加大盘活财政存量资金力度,清理财政专户。清理结转结余资金和财政专户,将盘活的财政资金重点投向民生改善、公共服务和基础设施等领域,提高财政资金使用效益。三是实行结构性减税。适当调高工薪所得税起征点,扩大税前扣除项目范围,增加居民养老、教育和住房等支出能力。完善研发费用计核办法,扩大企业研发费用扣除范围。四是推动普遍性降费。减免涉及小微企业的有关行政事业性收费和政府性基金,取缔乱收费,切实减轻小微企业负担。

(三)降低企业融资成本

一是灵活运用降准降息,引导商业银行降低信贷资金成本,加大金融对实体经济的服务。二是扩大专项贷款规模,推动资产证券化,增强开发性、政策性金融资源服务实体经济的作用。三是督察金融机构整改违规收费、以贷转存、存贷挂钩等行为。四是完善多层次资本市场,继续壮大主板市场,积极推动创业板和战略新兴板市场,有序发展新三板市场,规范区域性股权交易中心形成的四板市场,降低中小企业参与资本市场融资的门槛。五是充分发挥社会资本在普惠金融中的积极作用,支持民营银行、小额贷款公司、村镇银行、P2P公司等金融机构发展,推动民间金融阳光化。

(四)推进PPP模式

一是中央层面安排PPP项目前期工作费,支持地方政府开展PPP项目的前期工作,推进项目签约及落地实施。二是加大专项转移支付资金、税收优惠政策、PPP引导基金对PPP项目的支持力度。三是规范地方政府行为,加强政府承诺的约束机制,对地方政府违约行为,实施上级财政对下级财政的结算扣款惩罚,切实保障社会资本的合法权益。四是制订PPP项目标准化合同范文和分行业合同,提供更加细化可操作的实施指引。五是开展PPP项目的推介会和业务培训班,介绍可复制、可推广的经验,引导民营资本积极参与PPP项目建设。

(五)深化投资审批制度改革

一是进一步取消和下放投资审批权限。清理和规范核准后、开工前的一些报建手续,切实解决前置手续繁杂、效率低下、依附于行政审批的中介服务不规范和收费不合理等问题。二是解决不同审批部门权限下放不同步的问题,促进土地、环评、安全等审批权限同步下放,提高简政放权的综合成效。三是彻底清理审批事项互为前置、互相掣肘的情况,提高审批效率。(执笔:胡祖铨)

 

第二节  2015年利用外资和对外投资分析与2016年展望


内容摘要:利用外资和对外投资对我国经济增长和结构转型发挥了不可替代的作用。2015年,我国利用外资总量稳步增长,结构不断优化,服务业占比继续上升,高技术服务业和高技术制造业利用外资增长强劲,相对于中西部地区,东部吸引外资的规模保持较快增长。同时,我国对外投资发展势头良好,逐步向世界投资人的角色转变,对外投资产业逐步多元化,由传统的自然资源领域向高新科技与服务业扩张,对欧美等发达国家的投资保持快速增长。展望2016年,虽然面临一系列复杂的国际国内环境,但我国改革力度增强,综合竞争优势提高,利用外资和对外投资仍将保持较快增长。建议进一步优化我国投资软环境,合理引导资金流向,加强对外投资的信息平台建设,提升企业的核心竞争力。

一、2015年利用外资和对外投资的基本特征

(一)对外资吸引力依然较强,外商直接投资额稳步增长

根据联合国贸易和发展组织发布的《2015年世界投资报告》显示,2014年我国外商直接投资额为1195.6亿美元,同比增长1.6%,已成为全球最大的FDI流入国。进入2015年,我国外资并购交易依然活跃,外资终止和减资规模保持下降,外商直接投资额继续维持较高的增长速度。截止到10月份,我国外商直接投资额为1036.8亿美元,同比增长8.6%;全国设立外商投资企业21022家,同比增长9.3%,表明我国对外资依然保持着较强的吸引力。

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图1 2014年以来我国利用外资情况

(二)服务业利用外资占比继续上升,产业结构进一步优化

伴随我国人口红利逐渐消失和环境问题日益突出,过去依赖要素投入的粗放型增长模式越来越难以为继,部分劳动密集型产业已失去原有的比较优势,迫使我国经济结构由传统的加工装配环节向高端产业链和服务业转移。受此影响,我国外商直接投资的方向逐渐发生变化,服务业实际使用外资占比持续上升,高技术服务业和高技术制造业的增长势头强劲。2015年1-10月,服务业实际使用外资634.2亿美元,同比增长19.4%,占全国外商直接投资额的61.2%,比重较上年同期增加5.5个百分点;其中高技术服务业实际使用外资67.6亿美元,同比增长57.5%。制造业实际使用外资326亿美元,同比增长0.2%,占全国外商直接投资额的31.4%,比重较上年同期下降2.5个百分点;但是,高技术制造业却保持较快增长,实际使用外资额为75.8亿美元,同比增长11.6%,占制造业实际使用外资总额的23.3%。外商直接投资结构的优化对我国经济结构转型升级起到了良好的推动作用。

(三)东部地区实际使用外资保持较快增长,自贸试验区拉动作用明显

随着部分劳动密集型产业由东部地区向中西部地区转移,东部地区开始向更高端的产业链迈进,东部地区对高技术制造业和高技术服务业的需求激发了外商扩大对东部地区投资的动力,同时自贸试验区改革的不断深化以及与长江经济带的不断融合,进一步带动东部地区实际使用外资的较快增长。2015年1-10月,东部地区实际使用外资金额为884.1亿美元,同比增长10.1%;长江经济带区域新设立外商投资企业9859家,同比增长7.8%,占全国新设外资企业的47%。

(四)对外直接投资增长较快,正向世界投资人的角色转变

为了更好地进行产业结构调整及优化资源配置,转变我国在国际分工中的角色,政府积极实施“走出去”战略,国内企业海外扩张的步伐加快,对外直接投资快速增长。2014年我国对外直接投资创下1231.2亿美元的历史新高,同比增长14.2%,增量连续3年位列全球第三,存量位居全球第8,2002-2014年的年均增长速度高达37.5%。2015年以来,我国对外直接投资依然保持高速增长,截至10月,我国非金融类对外直接投资额为952.1亿美元,同比增长16.3%,对外承包工程新签合同项目总规模不断放大,其中在1亿美元以上的项目累计合同额为1083亿美元,占同期新签合同总额的72.7%。同时,由于国内生产成本的上升,我国加大了对外制造业的投资,制造业投资99.4亿美元,同比增长82.8%,其中装备制造业投资44.87亿美元,同比增长120.7%。对外投资的高速增长也使我国从资本净流入国向资本净流出国转变。

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图2 2014年以来我国非金融类对外直接投资情况

(五)对外投资产业多元化,对欧美等发达国家投资增长迅速

以往采矿业是我国对外投资的热点,然而受国际大宗商品价格持续走低的影响,我国采矿业的对外直接投资出现明显下滑,2014年的投资额同比下降33.3%,而对制造业、批发和零售业、信息传输、软件和信息技术服务业、房地产以及租赁和商务服务业的投资则出现较快增长,则分别增长33.2%、24.9%、126.3%、67.0%和36.1%。同时,我国对外投资目的地分布广泛,遍布在全球186个国家和地区,其中对“一带一路”沿线国家的直接投资为136.6亿美元,占中国对外直接投资的11.1%。对欧美等发达国家的投资增长迅速,2014年我国对欧盟和美国的直接投资额分别为97.87亿美元和75.96亿美元,分别增长116.3%和96.1%。对欧盟的投资主要集中于服务业,占对欧盟总投资的75.5%,其中,对租赁和商务服务业的投资激增,由2013年的6.76亿美元上升至2014年的42.3亿美元,同比增长525.6%,占对欧盟总投资的43.2%。对美国的投资分布相对广泛,其中,对制造业投资为18.0亿美元,增长109.2%,占对美国总投资的23.7%;对房地产业的投资为16.4亿美元,增长82.6%,占对美国总投资的21.7%;对金融业的投资为6.5亿美元,同比增长576.7%,占对美国总投资的8.6%;对租赁和商务服务业的投资为5.7亿美元,同比增长260.2%,占对美国总投资的7.5%。我国对欧美国家投资及行业结构的变化表明,我国对外投资正由传统的自然资源领域向高新科技与服务业扩张。

二、2016年利用外资和对外投资趋势展望

在利用外资方面,生产成本的持续上升导致我国劳动密集型产业逐渐失去原有的比较优势,而国际间的资本竞争也日趋激烈,从而使我国吸引外资的困难加大。但应注意到我国正由产业链的低端向中高端发展并承接国际间的产业转移,对高技术制造业和服务业的需求将不断扩大,同时,我国不断改善外商来华投资环境,因而保持着较强的综合竞争优势。综合判断,在经济增长没有发生明显波动的情况下,2016年我国外商直接投资将保持稳步增长,预计增长6%左右。

在对外投资方面,虽然我国海外投资企业面临部分地区的地缘政治风险、经济风险、法律和文化风险,但我国对外投资尚处于初级阶段,对外投资仍具有较大的提升空间,同时我国正在积极实施“一带一路”战略,国内企业海外投资审批要求不断简化,海外投资企业的融资支持力度不断提升,并与多个国家签订了相关投资协议,这些均有利于我国对外投资规模的提升。综合判断,在经济增长没有发生明显波动的情况下,2016年我国对外投资将保持高速增长,预计增长16%左右。

(一)抑制利用外资增长的因素

1.国内生产成本持续上升

过去我国依靠廉价的劳动力、土地、资源以及给予外资的超国民待遇优惠政策等吸引了大量的来华投资,而如今受劳动年龄人口下降的影响,我国城镇劳动力供给增长速度逐渐放缓,部分劳动密集型产业面临劳动力短缺的情况,加之我国对劳动者保护的加强,导致劳动力成本逐年攀升。另外,我国的土地成本、资源使用成本和环境成本也持续上升,过去对外资的优惠政策也正在逐步取消,从而导致外资企业在华的生产经营成本逐渐升高,利润空间减少,特别是对中低端劳动密集型产业冲击较大。

2.国际资本竞争日趋激烈

随着世界经济进入复苏阶段,全球投资者的信心得到进一步增强,各国对外资的争夺将更加激烈。一方面,发达国家利用完善的资本市场、成熟的市场经济体制以及产业综合优势加大对国际资本的吸引力,如美国制定的“再工业化战略”旨在吸引制造业资本回流,重塑其制造业优势;另一方面,发展中国家借助其低廉的劳动力成本优势,通过采取全面的市场开放和更加优惠的政策吸引外资的进入。而我国传统劳动密集型产业逐步丧失竞争优势,跨太平洋伙伴关系协议(TPP)等排斥中国的贸易投资协定达成等因素,都会对我国吸引外资产生较大冲击。

3.知识产权保护尚需完善

知识产权保护对吸引外资进入有着重要的影响,特别是涉及高新技术等高端产业的投资。我国目前正经历由传统的劳动密集型产业向高技术制造业的转变,因此对知识产权保护的增强有利于改变外资的投资方向及先进技术的转移,从而顺利实现产业结构升级。但我国在知识产权保护方面起步相对较晚,产权意识薄弱,一些地方知识产权执法不严、惩罚力度不够,而且侵权的方式越来越隐蔽,阻碍了部分外资向我国的投资。

(二)促进利用外资增长的因素

1.外部投资者保持良好的预期

联合国贸易和发展组织发布的《2015年世界投资报告》认为,全球FDI呈逐步复苏态势,2016年全球FDI流入量预计将增长到1.5万亿美元,近三年中,有意增加FDI支出的跨国公司比例预计将从24%增加至32%。在FDI流量增加的同时,亚洲的发展中经济体依然是外部投资者最为青睐的投资地区,而我国仍然是全球最受欢迎的外商直接投资国家,外部投资者依然对我国保持较强的投资信心,这对我国利用外资增长提供了稳定的外部条件。

2.我国综合竞争力依然具有优势

我国经济增长虽然面临较大的下行压力,但是依然保持中高速增长;产业结构正在积极优化调整,劳动密集型产业虽然失去原有的竞争优势,但对服务业和高新技术产业的需求保持强劲的增长,经济发展更具可持续性;劳动力成本虽有所上升,但劳动力素质在不断提高;我国人均居民收入逐年增长,消费市场规模和潜力巨大;我国有完备的基础设施和出色的产业配套能力。这种综合竞争优势使我国仍然对外资保持较强的吸引力。

3.投资便利化为外商营造良好的投资环境

为了进一步增强对外资的吸引力,我国正积极推进投资便利化,拓展外商来华投资渠道,降低外商投资成本,加快对外资法律体系的构建,从而为外商来华投资营造了良好的投资环境。我国先后出台完善了一系列政策和法规,如制定《中华人民共和国外国投资法》,对《外商投资产业指导目录》中来华投资限制类条目进行大幅缩减,以及发布《关于调整房地产外资准入和管理有关政策的通知》放宽外资投资房地产的限制等。同时,上海自贸试验区“准入前国民待遇+负面清单”的投资管理改革也取得新突破,这对今后吸引外资提供了宝贵经验。

(三)抑制对外投资增长的因素

1.部分地区的地缘政治风险尚未稳定

日本强行通过的安保法案、朝鲜半岛局势的不确定性、南海主权争端问题的升级以及美国重返亚太战略等因素均不利于东亚及东南亚地区的稳定;叙利亚局势的升级、巴勒斯坦对《奥斯陆协议》的解除致使巴以关系再度趋紧等问题使中东地区的投资环境恶化;乌克兰局势尚未化解以及叙利亚难民不断涌入欧洲等问题导致欧洲地区局势动荡。地缘政治风险在一定程度上将影响我国对这些地区的投资。

2.部分地区的经济风险上升

受国际大宗商品价格持续走低的影响,资源出口国家外汇储备出现恶化;美国加息预期的增强导致全球资本加速流出,部分国家的货币出现大幅贬值,经济增长速度明显放缓,使债务较高的国家面临较大的偿债压力,会导致我国投资于这些国家或地区的企业收益下降并减少对该地区的进一步投资。

3.我国企业对当地法律、习俗、文化等尚需深度研究

随着我国对外投资的不断增加,由于对投资地区相关法律的不了解以及存在着不同的文化差异等因素的影响,走出去的企业会面临越来越多的投资纠纷案件及水土不服的情况,对未来我国对外投资的增长形成挑战。

(四)促进对外投资增长的因素

1.全球各国对外资的需求依然强劲

几乎所有国家都欢迎外资。对发达国家而言,外部资金的投入有助于其改善疲软的经济形势,减轻其面临的高失业率问题;对发展中国家而言,外部资金的投入有助于推动本国工业化的发展,提高本国人民的生活水平。

2.我国正在积极实施“走出去”战略

为了对国内企业提供便利化的对外投资环境,我国正在不断深化境外投资管理改革,同时我国正在推动“一带一路”和周边基础设施互联互通的建设,加大对海外投资企业的融资支持力度,并与多个国家签订了多双边投资协议。国外强劲的需求以及国内政策大力的支持为我国扩大对外投资提供了良好机遇。

三、政策建议

(一)继续优化投资软环境

在保持良好投资硬环境的同时,进一步加强对投资软环境的建设。一是要完善法律环境,依法保护外商投资企业的合法权益和知识产权;二是要积极推进市场化改革,完善我国市场体系建设;三是要改善行政管理环境,提升政府服务质量,用公平有序、稳定、法制健全的投资环境吸引国外投资者。

(二)合理引导外资流向

继续引导外资投向高新技术制造业、现代服务业、现代农业以及节能环保产业等新兴产业,加快人才的培养和引进,完善外商投资政策,加强国际技术交流与合作。在引导外资优化我国产业结构的同时,也应注重引导外资优化我国区域结构,帮助中西部地区利用自身比较优势实现跨越式发展。

(三)加强信息平台建设

应以政府为主导,系统整合海外不同地区的资源,全面建设集数据处理、数据分析、数据可视化综合管理于一体的对外投资信息平台,加强对重点国家及地区的信息收集、评估和发布,建立健全海外投资风险预警系统及防控机制,为政府有关部门和对外投资企业提供信息支持。

(四)提升企业的核心竞争力

一是要增强企业的创新能力,不断开发新产品、新技术,争取更大的国际市场份额;二是要提升企业的品牌价值,并提升中国品牌的国际形象,实现企业品牌与中国品牌的互动;三是要通过海外并购学习国外先进企业的核心技术及管理经验;四是要加强人才培养和引进,强化企业人力资本积累。(执笔:(邬琼)

 

第三节  2015年国际大宗商品价格分析及2016年展望


内容摘要:2015年,全球经济呈现弱势复苏态势,发达经济体弱势复苏,新兴经济体增速普遍下行,世界经济增长分化加剧,新兴经济体饱受资本外流、货币贬值、财政和金融风险上升等问题的困扰。在此背景下,2015年国际大宗商品价格持续低迷,主要商品价格都呈现震荡下行趋势。展望2016年,由于主要新兴经济体复苏势头进一步减弱和对美国加息路径的预期,大宗商品价格上涨动力不足,仍将持续低迷。但受短期政策因素和极端天气影响,部分大宗商品价格可能出现阶段性上行和较大波动。

一、2015年国际大宗商品价格走势分析

1.国际大宗商品价格总体走势

2015年国际大宗商品市场持续低迷,主要商品价格均呈现震荡下行局面,并创2008年金融危机以来的最低水平(见图1),尤其是下半年,主要商品价格呈现加速下降趋势,反映出市场对世界经济弱势复苏尤其是新兴经济体转型和结构调整缓慢、经济增长分化加剧、资本外流、财政和金融风险上升的担忧。同时,美联储加息预期也在一定程度上推升了美元升值,从而对大宗商品价格形成压制。

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图1  2014-2015年IMF国际大宗商品价格指数

数据来源:IMF初级产品价格统计。

从国际货币基金组织(IMF)的初级产品价格统计来看,2015年大宗商品价格综合指数大幅下降,1-11月,累计下降25.5%。按商品类别来看,石油价格下降幅度最大,累计下降28.8%,基本金属和食品价格累计下降幅度分别为26.6%%和17.6%。

2.主要基本金属价格走势

2015年,主要基本金属价格走势基本一致,均呈现先涨后跌态势。如图2和图3所示,截止到12月中旬,伦敦金属交易所(LME)现货铜价格的谷峰差达到1961美元/吨,谷底相对峰值下降30.5%;金属铝的谷峰差为537美元/吨,谷底相对峰值下降27.2%;金属锌的谷峰差为907美元/吨,谷底相对峰值下降37.8%。

以伦敦金属交易所铜价格走势为例,在世界经济弱势复苏的背景下,2015年1月铜价延续了2014年7月开始的下降趋势,1月中旬价格触及下行通道的下边缘5433美元/吨。此后,由于美元指数的回落以及主要铜矿生产国智利遭遇严重旱灾导致铜库存明显下降,铜的价格开始反弹,5月初价格突破6400美元/吨,创造了年内的高点。5月中旬,美联储加息预期推升美元,中国对铜的需求减弱,铜价又呈现了震荡下行的走势,三个月内跌幅超过1500美元/吨,8月中旬,中国货币政策的“双降”被视为中国市场铜需求可能上涨的信号,由此引发了铜价的反弹,直到9月中旬智利发生8.2级强震,智利两大铜矿关闭,受此影响,铜价反弹至5405美元/吨,此后,市场进入震荡调整阶段,铜价逐步回归。

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图2  2014-2015年伦敦金属交易所铜的价格走势

资料来源:国际市场商品价格网

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图3  2014-2015年伦敦金属交易所铝和锌的价格走势

资料来源:国际市场商品价格网

3.主要粮食产品价格走势

2015年,全球主要粮食产品价格延续了2014年的下降走势,但受厄尔尼诺现象的影响,主要粮食产品价格在7-8月呈现小幅上涨趋势,与2014年底相比,2015年11月小麦、玉米、大米、大豆的价格分别下降32.3%、7.1%、12.8%和15.8%(见图4)。2015年全球大宗粮食总体处于需求疲弱、产量和库存充足的局面,从需求端来看,中国是世界最大的食品消费国,中国需求下滑拖累全球粮食需求;从供给端来看,虽然厄尔尼诺现象导致粮食减产,但此次厄尔尼诺现象较弱,并且有些反常,并没有太多地区受到其影响。分品种来看,随着种植面积的提升,巴西大豆产量持续增加,7月上旬,由于市场预期美国农业部可能下调库存和播种面积,大豆价格小幅回升。此后,供给增加速度快于需求增加的速度,使得低迷的国际大豆行情难起大浪。2015年,小麦消费与产量此消彼长,全球小麦库存持续增长,库存消费比始终处于十年来最高水平,从而使小麦价格不断下降。玉米在大宗粮食中属于供需关系较为脆弱的一个品种,1-6月玉米价格基本保持平稳,尽管单产提升,但是种植面积下滑,使得美国玉米产量下降,巴西的增产与阿根廷的减产数量基本一致,供需持续偏紧,从而使得近期玉米价格小幅回升。由于泰国旱情持续发酵,市场预期大米的生产和出口可能受到冲击,7月市场供给过剩的局面好转,从而使大米价格在前期下降的基础上短时回升,但供大于求的基本面难以扭转,大米价格很快重返跌势。

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图4  2014-2015年主要粮食产品价格走势

资料来源:IMF初级产品价格统计(2005=100)。

4.黄金价格走势

2015年,黄金价格延续了2014年低位震荡并逐渐筑底的走势。相比于2014年底的价格,2015年12月中旬黄金价格显著下降。从2015年黄金价格的波动来看,峰谷差达到248美元/盎司,谷底相对峰值下降19.1%。2015年初,受美国和欧洲通胀率过低及市场避险情绪上升的影响,黄金价格出现显著回升,但短期因素的作用有限,美国经济的温和扩张和美联储加息预期的强化,使得美元指数由2015年初的90.3上升至100.1的高点,美元的持续走强,使得金价持续下降。然而,伴随美联储近十年来的首次加息落定,12月中下旬,黄金价格大幅波动,12月18日,纽约商品交易所黄金期货价格收于每盎司1065美元,一周内累计下跌近1%(见图5)。

 

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图5  2014-2015年 纽约商品期货交易所黄金期价走势

资料来源:国际市场商品价格网

二、影响国际大宗商品价格走势的主要因素

从国际油价下跌开始,大宗商品市场的多米诺骨牌已经被推动,从原油到黄金、铁矿石、铜等大宗商品纷纷倒下。2015年,国际大宗商品价格持续低迷,多种利空因素交织。从经济基本面来看,目前,全球经济处于弱势复苏和深度调整期,美欧等发达经济体复苏基础仍不牢固,新兴经济体经济增长分化,美元持续走强,大宗商品需求受到抑制。从政策层面来看,美联储加息预期对国际商品市场产生显著影响,对大宗商品价格形成压制。

1.发达经济体复苏基础仍不牢固

2015年初以来,尽管美国、日本、欧元区等发达经济体经济温和复苏,但复苏基础不牢固。按国别来看,推动这一轮美国经济复苏的主要动力主要来自工业、私人消费和房地产领域的增长,但美元的持续走强和全球经济的疲弱将会拖累美国的复苏进程。安倍经济学的量化宽松政策对日本经济的提振作用有限,2015年日本经济复苏动力不足,第一季度经济增长2.4%,但二季度GDP环比下降0.4%,按年率计算下降1.6%,经济再次步入衰退,尽管三季度GDP增速修正值转为增长,按年率计算增长1%,但由于安倍政府推出的经济刺激措施没有触及产业空心化、劳动力不足等长期结构性问题,国内市场需求依旧低迷。欧元区QE的推出虽然提振了市场情绪,刺激了经济的回暖,并在2015年第二季度实现了环比0.4%的GDP增长,然而,欧元区再次进入技术性通缩,经济结构和劳动力市场改革进展缓慢,新的经济增长点还未出现,导致三季度GDP增速放缓至0.3%,阻碍了欧元区的全面复苏。

2.新兴经济体经济增长分化加剧

2015年,新兴经济体增长普遍存在下行压力,内部增长分化进一步加剧,巴西和俄罗斯承受着经济衰退和高通胀的双重压力,国际油价的持续下跌拖累了俄罗斯经济,造成严重的卢布贬值和资本外逃现象;受投资不足和需求回落的影响,巴西经济一直深陷“滞胀”困境之中,并且巴西主权信用评级被下调,经济发展面临严峻挑战。一季度,俄罗斯和巴西经济分别衰退2.2%和1.6%,三季度分别进一步下滑4.1%和4.5%。前几年表现较好的印度尼西亚三季度GDP也仅增长4.1%,增速放缓至5年来同期最低水平。印度成为油价下跌的受益者,且通货膨胀出现放缓的迹象。一季度,印度经济同比增长7.5%,三季度增速放缓至7.4%,据IMF预测,2015年将成为印度增速超越中国的转折点,印度将成为世界上增长最快的经济体;中国经济潜在增速下降,经济下行压力犹存。除了经济增速明显放缓以外,主要新兴经济体还饱受资本外流、货币贬值、财政和金融风险上升等问题的困扰,经济结构调整难度加大,经济低位运行,必然压低国际大宗商品的有效需求,利空大宗商品价格。

3.美元持续升值打压国际大宗商品价格

2015年,美国经济形势逐渐好转,较强劲的经济数据支撑起市场对美联储加息的预期,12月16日,美联储加息落地,与此同时,2015年初欧洲央行扩张其资产负债表,日本央行也采取了更激进的货币宽松政策,并且中国央行也加入了宽松的行列,共同的结果就是美元价格的持续上扬。2015年美元指数最高报收100.235,较2014年底上涨11.0%,由于绝大多数大宗商品以美元为计价单位,美元持续走强无疑会导致大宗商品价格的下跌。

三、2016年国际大宗商品价格形势展望

1.对大宗商品价格走势的总体判断

2016年,国际经济环境依然复杂多变,全球经济仍将处于深度调整之中。其中,美国、日本、欧元区等主要发达经济体复苏步伐加快,发达经济体将取代新兴经济体,成为引领世界经济复苏的主要力量。IMF最新报告预测,2015年和2016年的全球经济增长率分别为3.1%和3.6%,2016年美国、日本、欧元区经济分别增长2.8%、1.0%和1.6%;主要新兴经济体的增速则持续放缓,并进一步分化。在美联储进入加息周期和主要新兴经济体增速放缓的背景下,大宗商品整体上仍然需求乏力,价格上升动力不足,预计总体上将处于震荡下行的态势。根据IMF预测,2016年大宗商品价格指数将比2015年下降约4.0%,但部分商品价格在重大政策调整以及极端天气影响下可能出现阶段性上行和较大波动。

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图6  国际大宗商品价格指数预测

资料来源:IMF初级产品价格统计。

2.基本金属平均价格预测

2016年,基本金属国际市场价格将在2015年的基础上进一步回落。从供给角度来看,铜的产能基本稳定,铝减产量有限,将维持现有产能。从需求角度来看,对基本金属的需求主要来自新兴经济体,其中,中国是基本金属的主要消费国,其消费量占全球需求的一半以上。在新兴经济体经济增速减弱,尤其是中国经济增长放缓的背景下,市场对基本金属的有效需求不足,价格难有大的回升。根据IMF的预测,2016年,预期平均铜价为5138.7美元/吨,较2015年下降7.6%;预期平均铝价为1619.4美元/吨,较2015年下降3.9%;预期平均锌价为1839.3美元/吨,较2015年下降7.7%(见表1)。

表1 2015-2016年基本金属价格走势            单位:美元/吨

基本金属品种

2015年一季度

2015年二季度

2015年三季度

2015年四季度

2016年一季度

2016年二季度

2016年三季度

2016年四季度

5833.2

6056.6

5241.8

5121.7

5124.5

5133.9

5144.3

5152.0

1802.1

1770.3

1585.0

1580.8

1598.3

1608.8

1627.3

1643.3

2079.8

2192.2

1880.2

1816.6

1826.0

1835.5

1844.0

1851.5

资料来源:IMF初级产品价格统计。2015年三季度至2016年四季度数据为预测值。

3.粮食价格走势判断

2016年,在全球粮食产区不发生大规模气象灾害的情况下,主要粮食品种价格将在2015年的基础上进一步回落,若厄尔尼诺现象持续,主要粮食品种价格也会存在小幅反弹的可能性。从供给角度来看,全球主要粮食产区的气象条件是影响粮食产量和国际粮食价格的主要因素。从目前所掌握的资料来看,美国气候预测中心预测此次厄尔尼诺现象有可能会持续到2016年,从而影响粮食的产量,但由于此次厄尔尼诺现象较弱,从长期来看,对粮食产量的影响有限。从需求角度来看,在世界经济温和复苏的背景下,粮食有效需求增长乏力,国际粮食市场供大于求的局面仍将持续,因此,粮食价格有望在2015年的水平上进一步回落。根据IMF初级产品价格预测,2016年小麦、玉米、大米和大豆的平均价格将比2015年分别下降7.2%、4.2%、12.8%和5.2%。

表2 2015-2016年粮食价格走势             单位:美元/吨

粮食

品种

2015年一季度

2015年二季度

2015年三季度

2015年四季度

2016年一季度

2016年二季度

2016年三季度

2016年四季度

小麦

238.8

216.1

188.6

187.9

189.4

190.2

192.6

198.6

玉米

174.2

168.4

162.8

150.6

155.0

157.3

157.8

158.7

大米

406.6

381.8

387.7

385.6

344.4

346.0

336.5

334.6

大豆

363.9

354.6

354.0

333.4

334.9

334.9

334.5

329.1

4.黄金价格走势判断

2016年,黄金价格有望继续维持在当前的水平或小幅下降。与其他大宗商品不同,由于黄金具有极强的金融属性和避险属性,其价格走势主要受美元价格的影响,受供求关系影响不大。2016年,如果美国经济复苏加快,劳动力市场进一步改善且有迹象显示通胀向2%的目标回升,美联储将继续加息,这将使美元指数出现一定幅度的上升,而以美元标价的黄金价格将相应回落。如果上述预期情景没有发生,黄金价格则将有望继续维持在当前的水平。


第二章  行业篇

第一节  2015年汽车行业运行分析及2016年展望


内容摘要:2015年,我国经济增速趋缓,1-3季度GDP累计增长6.9%。受总体经济趋缓、市场需求偏弱以及行业竞争加剧的影响,2015年汽车行业产销增速及实现利润均呈现下滑走势,但在政策引导和创新驱动的作用下,汽车行业转型升级加快,结构优化突出,新增长动力不断涌现,行业总体呈现平稳可持续的发展态势。展望2016年,汽车行业下行压力有增无减,产销形势不容乐观,提升生产技术能力、优化售后服务水平、积极培育新增长点是行业可持续发展之所在。

一、2015年汽车行业运行态势分析

随着我国宏观和微观经济的调整转型力度加大,主要工业行业生产经营出现分化格局,2003年汽车大量进入家庭以来的10多年时间里,汽车行业一直是国民经济的支柱产业,拉动整体经济快速发展。但是,今年以来汽车制造业则由发展的“优等生”变为“差等生”,前10月汽车行业的产销、实现利润以及进出口均呈现低迷态势,生产经营形势较为严峻。但是,受益于政策扶持和需求拉动,新能源汽车、SUV车型继续呈现良好增长势头。

1、汽车生产增速明显放缓,对工业经济的贡献大幅下降

1-10月我国工业增加值增长6.1%,增速低于去年同期2.3个百分点,也是2009年以来的最低增速。受工业转型升级、化解过剩产能以及出口增速减缓等因素的影响,汽车工业生产增速呈现更快下滑势头。1-10月汽车业增加值增长5.2 %,增速同比降低7.3个百分点,且低于工业增速0.9个百分点,这是2013年2月份以来,汽车工业增速首次低于工业增速,作为经济增长支柱产业的汽车制造业对工业生产的贡献大幅下降,形势严峻。随着市场需求容量趋于饱和,汽车需求增速面临较大的下行压力。

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图1:2013.2-2015.10月工业和汽车业增加值增速(%)

汽车生产的增长情况也不好,1-10月汽车行业完成产量1928.03万辆,同比微增0.02%,增速比去年同期减缓7.9个百分点。其中乘用车产量1650.6万辆,同比增长2.2%;商用车产量277.4万辆,同比下降11.3%。商用车增长势头弱于乘用车,说明经济总体环境调整对生产需求的影响大于对消费需求的影响。在乘用车中,1-10月份MPV和SUV车型产量分别增长7.8%和48.4%,大大高于行业平均水平,反映了汽车行业消费结构升级、消费偏好变化的新趋势。

受益于国家对1.6升及以下小排量汽车减半征收购置税政策的影响,9、10月份汽车产量增速明显提高,终止了前8月汽车产量持续下降的局面。

2、汽车销售增势平缓,SUV销量增长迅猛

今年前10月我国汽车销售量呈现低速增长,1-10月汽车销量1927.81万辆,同比增长1.5%,增速低于去年同期5.07个百分点。但是,9、10月份受小排量汽车税收减半、新能源汽车鼓励政策和油价持续下降等因素影响,汽车销量增速有所反弹。9月份汽车销售202.48万辆,环比增长21.60%,同比增长2.08%,结束了汽车销量连续5个月的下降走势,也是今年1月、3月之后销量再次超过200万辆的月份。10月份汽车销售继续加快,同比增长6.58%。

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图2:2015年1-10月主要车型销量当月同比增速(%)

汽车总体销量的反弹主要表现在乘用车市场。10月份乘用车销售193.7万辆,同比增长13.3%;商用车销售28.47万辆,同比增长2.29%。从乘用车四大车型的具体情况来看,SUV高速增长,1-10月份,SUV累计销售470.62万辆,同比增长48.4%,成为车市的最大需求,其中10月份SUV销售62.2万辆,同比增长60.6%,有力拉动了车市。与此同时,轿车、MVP以及交叉型乘用车增速也有所回升。

3、新能源汽车产销超高增长,相关企业业绩大幅提升

延续去年的高速增长势头,今年新能源汽车依旧是汽车市场最大的增长点和亮点。1-10月新能源汽车生产181225辆,销售171145辆,同比分别增长2.7倍和2.9倍,其中纯电动汽车产销分别完成121099辆和113810辆,同比分别增长3.3倍和3.9倍;插电式混合动力汽车产销分别完成60126辆和57335辆,同比增长1.9倍和1.8倍。

随着新能源汽车市场需求的高速增长,相关上市公司的业绩得到快速提升。安凯客车预计,三季度实现归属于上市公司股东的净利润同比增长46%-94%,本期业绩增长的主要原因是公司新能源汽车销量增长及盈利能力增强所致。新能源汽车龙头企业比亚迪预计,前三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长388.54%-434.83%。

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图3:2015年1-10月新能源汽车月产量(万辆)

4、自主品牌汽车市场份额稳步回升,乘用车表现尤为突出

2014年,中国自主品牌车在乘用车市场的份额占比跌破40%,业内认为是自主品牌进入调整期的信号。但是,受益于SUV和MPV市场需求的快速扩容,今年以来自主品牌车市场份额稳步回升。1-10月,中国品牌乘用车共销售675.71万辆,同比增长12.6%,占乘用车销售总量的41.0%,比上年同期提高3.2个百分点。其中,自主品牌SUV销售250.17万辆,同比增长82.0%,占SUV销售总量的53.2%,比上年同期提高9.8个百分点;MPV销售142.14万辆,同比增长11.1%,占MPV销售总量的88.0%,比上年同期提高2.6个百分点。

与此前自主品牌遭遇“寒冬”不同,本轮乘用车市场的回暖正是由自主品牌所拉动。统计显示,前10个月,在SUV和MPV销量前十位排名中,自主品牌分别有7款和8款车型入围。在整个汽车市场产销量放缓的情况下,中国自主品牌将进一步分化,一部分优秀的品牌会胜出,一部分差的品牌将会退出,这对于中国品牌和中国汽车产业的发展是有利的。

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图4:2013-2015年自主品牌乘用车市场份额(%)

5、重点企业经济效益不佳,全行业实现利润首现负增长

受到产销增速下滑和出口减少的影响,1-9月份汽车行业经济效益持续恶化,重点企业(集团)主要经济指标延续下降趋势。前三季度,汽车工业重点企业(集团)累计实现营业收入21959.87亿元,同比下降3.49%。累计实现利润总额2458.91亿元,同比下降6.91%。累计实现利税总额3859.25亿元,同比下降6.20%。

根据国家统计局的统计,1-10月规模以上汽车企业实现利润4607.5亿元,同比下降3.1%,降幅大于工业平均利润降幅1.1百分点,这也是近年来汽车制造业实现利润首次出现负增长,企业经营形势较为严峻。

6、汽车出口全面持续下降,整车进口降幅较大

受国际经济复杂多变和新兴经济体困难重重等因素影响,国际市场汽车需求减弱、竞争加剧,致使我国汽车出口持续全面下降。1-10月,汽车出口60.76万辆,比上年同期下降17.5%。其中乘用车出口35.68万辆,同比下降18.1%;商用车出口25.08万辆,同比下降16.7%。

过去十多年中,以高档豪华车为主的进口车市场,一直领涨中国车市。但在今年中国汽车市场疲软的大环境下,进口车市场也一路下滑。根据海关数据,今年1-9月,汽车整车累计进口82.02万辆,比上年同期下降23.1%;汽车整车累计出口59.60万辆,比上年同期下降13.8%,进口量降至近五年来的新低。汽车进口下滑原因:一是去年剩余库存消化缓慢,二是今年进口车市场需求不旺,三是进口新车型少导致进口车销售疲软。

二、2016年汽车业发展环境及走势预测

2016年是我国“十三五”的开局之年,调结构、转方式、稳增长的任务十分艰巨,处于传统产业大力调整、新兴产业尚未成熟的阶段,经济总体增速仍会下滑,汽车行业面临的下行压力也将继续增大,用足用好国家对汽车行业的扶持政策,提升生产技术能力、优化售后服务水平、积极寻求增长热点是汽车行业发展的主要抓手。

1、推动行业发展的积极因素

(1)国家强化政策扶持力度,新能源汽车有望持续高增长

在国家鼓励扶持政策的作用下,我国新能源汽车产销一路高歌猛进,由于后续扶持政策不断出台和强化,且时间表明确,政策细节落地,将进一步稳固新能源汽车的爆发性发展态势。2015年4月份四部委联合发布了《关于2016-2020年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知》,明确了未来五年的补助标准,同时资金申报和下发由原来的审批改为预拨。5月份四部委联合发布了新能源汽车减半征收车船税的政策;9月份国务院常务会议进一步要求,继续完善新能源汽车扶持政策,支持动力电池、燃料电池汽车等研发,开展智能网联汽车示范试点。机关企事业单位要落实车辆更新中新能源汽车占比要求,加大对新增及更新公交车中新能源汽车比例的考核力度,对不达标地区要扣减燃油和运营补贴。各地不得对新能源汽车实行限行、限购,已实行的应当取消。国家强化和加大政策扶持力度,2016年新能源汽车的产销有望继续保持高增长。

(2)购置税减半利好小排量汽车,增加自主品牌汽车需求

在限牌、限行、限购的地方政策影响下,近年来私家车普遍追捧高油耗、大排放量的中高端汽车,车市的消费主流转向了中高级车和豪华车,但是汽车尾气排放已成为城市环境污染的重要源头,为了引导我国汽车消费市场结构向小排量环保型汽车方向发展,财政部发布了《关于减征1.6升及以下排量乘用车车辆购置税的通知》,通知要求,自2015年10月1日起至2016年12月31日止,对购置1.6升及以下排量乘用车按5%的税率征收车辆购置税。

小排量车购置税减半对汽车业发展有两大利好:一是能够有效增加小排量汽车的需求。我国1.6升及以下排量的乘用车占比较高,消费者对1.6升及以下排量乘用车的价格敏感性较强,减半购置税将会降低数千元、甚至数万元的购车成本,能够有效地吸引消费者。二是有助于自主品牌车企发展。我国自主品牌小排量车型居多,大多数国内企业和产品处于最有竞争力的经济型区间,长安铃木、长城、吉利、比亚迪等车企乘用车小排量车型的销售比例分别高达100%、94%、83%和66%,小排量车购置税减半政策,将推动企业加大对小排量发动机技术的研发与投放市场,对这些企业2016年产销增长形成一定支撑。

(3)SUV车型热销,自主品牌新的增长点潜力巨大

2015年以来,我国自主品牌汽车的复苏迹象较为明显,主要表现为SUV车型增长迅猛。由于SUV市场的高速发展,很多自主品牌将主要精力放在了SUV,减少了轿车的投入。目前长安、吉利以及上汽、海马等自主品牌企业,紧紧抓住SUV爆发式增长的机会,持续增加投入,不断利用智能化、新能源等概念研发和包装SUV新产品。海马对SUV产品的发展有很清晰的规划,海马目前已有SUV产品S5、S7,未来还将推出中大型SUV产品S9。长安、奇瑞、长城、江淮等自主品牌企业也都发布了清晰的SUV产品规划。江淮汽车在2015年推出SUV新款S5,以及全新小型SUV产品S2,并将在近期推出小型SUV车型S3的换代车型。除江淮外,长城、东风风神、广汽、力帆、华泰、众泰等自主品牌企业的SUV销量都超过了轿车。部分自主品牌已借助SUV取得了较快发展,自主品牌在SUV市场上积累了经验、优势和信心,有助于提升企业的核心竞争力,扩大新的增长点。

(4)新能源汽车大发展,激活上下游相关产业链

随着新能源汽车的持续高速增长,上游的电机及电池行业、中游的新能源汽车整车产品及其主要部件、下游的充电站及其配套设施等都被激活,甚至出现了供不应求的局面,这些与新能源汽车相关的行业和产品在2016年以及今后几年将有较大发展空间。

首先,充电桩建设将快速有序发展。目前,我国充电桩数量与快速增长的新能源汽车保有量明显不成比例,两者之比仅为1:4,大大制约了新能源汽车的发展和推广。为尽快弥补缺口,充电桩建设一直受到政策的重点支持。2015年10月,国家发改委、国家能源局、工信部和住建部在系统内部联合印发了《电动汽车充电基础设施发展指南(2015-2020)》。根据规划,2020年我国将建成集中充换电站1.2万座,分散充电桩480万个,满足全国500万辆电动汽车充电需求。按2020年我国新能源车规模将达500万辆、一车一桩计算,5年后我国充电桩市场将达到千亿元规模。过去充电桩市场一直被南方电网和国家电网所主导,目前不少社会资本也开始涌入这一领域。

其次,上游的锂电池产业投资大幅增加。在新能源汽车产业链被激活的背景下,上游的锂电池产业成为投资最为密集的领域。2015年1至3月,我国锂电池产品产量为10.4亿只,同比增长约为3%,远未与新能源汽车300%的增速匹配,动力锂电池产能不能满足当前新能源汽车发展需求,未来发展空间巨大。据不完全统计,2015年以来已有至少18家上市公司大举投资锂电池项目,投资金额超过500亿元,2016年这一趋势仍会延续。预计2015年全年,动力电池市场销售收入将达到200亿元,2016年将达到250亿元。

再次,各种充电设施成为密集投资的领域。目前,科陆电子投资5.76亿元用于充电网络智慧云平台项目。力帆股份拟募资10亿元用于智能新能源汽车能源站项目,公司表示,不同于目前新能源汽车普遍采用的“充电模式”,能源站拟采取自主研发的“动力电池更换”为主兼顾充电的模式。相较于充电模式,在更换时间、电池寿命、征地占地、投资回收期等方面,换电模式都体现出较为显著的竞争优势。

(5)国际油价持续下跌,有助于降低用车成本刺激需求

今年以来,国际油价跌多涨少,目前已跌至每桶40美元以下的低位,比最高点下跌2/3以上,国内燃油价格数目前已降至6元/升以下。虽然美国原油产量已经下滑,但由于石油输出国组织(欧佩克)继续保持高产政策,而且伊朗即将恢复出口增长,加上世界经济前景不乐观,2016年国际原油供应过剩的压力仍将持续打压油价。较低的油价有利于降低用车成本,刺激需求,进一步提高汽车保有量,有助于汽车行业的发展。

2、不利因素

(1)宏观经济环境难以支持汽车产业高增长

“十三五”时期我国经济工作的重点是调结构、转方式、促改革和惠民生,随着经济增速成为次要目标,“十三五”经济增长速度将低于7%或者更低,将有序推进增速换挡、结构优化和动力转换,以化解过剩产能为重要任务,工业增速将逐步下滑。在新常态增长模式下,汽车行业位于传统产业与新型产业承上启下的中间地带,既有化解过剩产能的任务,又要转型升级,受上压下挤的影响,汽车市场正面临新环境与新问题,增速将由较快增长向平稳增长过渡。快速激增的汽车数量使交通拥堵、环境污染等问题日益突出,导致个别城市出台汽车限行限购措施,以缓解交通出行压力,市场需求容量的变化也在一定程度上减缓了销售增长速度。并且,汽车制造是典型的资金技术密集型产业,企业迫切需要依靠规模化效益降低生产成本,对资金需求量较大,对技术研发创新要求高,宏观经济不景气对汽车行业的竞争力和创新力提出了更高要求,这也是2015年汽车行业发展低迷的主要原因,2016年这一态势仍然突出。

(2)自主品牌新能源汽车用户满意度低,质量亟待提升

由于不受限购限行等政策的影响,新能源汽车行情火爆增长,但是,从汽车满意度调查来看,新能源汽车的用户满意度较低,对后期持续发展具有潜在不利影响。2015年全国汽车行业用户满意度测评(CACSI)的分数显示,2014年我国汽车用户对相关产品和服务的满意度指数是79分,与此前4年保持相对稳定的水平,而日渐火爆的新能源汽车用户满意度则仅为65分,比整体水平低了14分。此外,用户对新能源汽车的抱怨率为34.5%,是燃油汽车的2.4倍。消费者对新能源汽车的“抱怨”集中在两方面,一是使用麻烦,续航短,充电时间长。二是产品质量差,车身装配质量差,内饰做工粗糙,有异响。新能源汽车产品质量和后续服务如不能快速提高将制约未来发展。

(3)公务用车改革对市场的影响将在2016年延续

公务用车在我国汽车市场中占据一定份额,政府出台一系列抑制公务车消费的举措,将对公务车市场的增长造成很大的负面影响,今年刚刚启动公务车改革,已对汽车销售产生明显抑制,以至一些地方政府要求暂停公务车改革以提升本地的经济增速,因此明后年公务车改革对汽车市场仍会有负面影响,影响最为显著的是奥迪这类在公务车市场占据很大份额的合资企业,对于自主品牌的影响主要是那些想借公务车市场实现品牌从低档向高档突破的自主品牌汽车企业,新政策使这些企业少了一个突破点。

(4)消化库存积压、化解过剩产能压力增大

相比于其他行业,汽车业库存和产能过剩的问题不是最严重的,但是,随着市场保有率的提高,市场需求增长减缓,库存增加和产能过剩的问题开始出现。2015年9月份汽车、乘用车和商务车的库存分别同比增长4.4%、5.2%和1%,10月汽车库存预警指数为54.1%,已连续10个月处在荣枯线之上,行业发展前景出现隐忧。消化库存积压、化解过剩产能压力增大,将成为2016年汽车企业生产经营不可回避的困难和问题。

3、2016年汽车供求走势预测

2016年汽车工业将继续在“稳增长、调结构和促改革”的政策氛围中保持稳中求进、稳中提质的发展态势,对2016年汽车行业发展趋势可做如下展望:

(1)汽车产销继续平稳增长,形势略好于2015年

2016年我国经济增速虽低于7%,但就业和居民收入增长情况较好,随着股市调整结束,投资收益预期向好,有利于城市家庭对MPV\SUV等私家车需求的快速增长。在政策支持和配套服务改进的情况下,节能车和新能源汽车需求将继续增加,潜力巨大。物流业规范化发展也将促使商用车销售的适度增长。此外,国际油价持续下跌,2016年保持在每桶40-50美元左右的可能性较大,如果我国成品油价格能够完全放开,成品油成本将进一步降低,有助于汽车消费需求增加。上述因素有利于2016年汽车生产和销售保持稳定增长,预计2016年汽车制造业增加值增长5.2 %,继续低于工业整体增速,汽车产量和销量分别增长4%和3.5%,增速均高于2015年。

(2)小排量车鼓励政策有助于二三线城市和自主品牌车增长

1.6升及以下小排量汽车减半征收购置税,对于车辆普及率正在提高的二、三线城市消费者以及年轻人吸引力较大,市场将掀起一波热销局面。此外,受技术和资金等因素的影响,国内自主品牌生产的小排量汽车车型和款式居多,该政策有利于自主品牌竞争力增强、销售份额提高和市场占有率上升。

(3)新能源汽车产销将继续快速增长

从销售到生产层层加码的新能源车扶持政策,带来了我国新能源汽车发展前所未有的发展机遇,在资源和环境压力日益增大的情况下,新能源车更是政府倡导的产品,地方政府也在尽可能支持多上新能源汽车项目,以便享受到更多的政策红利、获得更多的财政扶持。随着电动汽车各种配套设施和服务的完善,电动汽车保有量将呈现较快增长,预计2015年电动汽车产量将达到20-22万辆,2016年国内电动车销售量有可能翻一番,超过40万辆。(执笔:祁京梅)

 

第二节  2015年建材行业分析及2016年展望


内容摘要:2015年,我国固定资产投资增速一路下滑,房地产市场总体仍较低迷。受此影响,我国建材行业发展势头继续放缓,企业经营状况不佳,主要经济效益指标明显恶化。展望2016年,政府加大基础设施投资力度、新型城镇化建设持续推进等有利因素有望为建材行业发展创造一定空间,但产业结构调整和发展方式转型对建材行业的约束作用将不断增强,预计2016年建材行业发展将继续趋缓,行业规模以上工业增加值将同比增长4.5%。建材行业应积极整合资源,加快产品转型升级步伐,积极对接国家“一带一路”战略,推动有实力的企业“走出去”,提高资源配置能力和效率。

一、2015年建材行业运行情况分析

(一)建材行业发展步伐不断放慢

2015年,我国继续深化经济发展方式转型和产业结构调整,经济增长的主要动力来源正加快由投资拉动向消费驱动转变,而服务业也正逐步取代第二产业成为推动国民经济发展的主导产业。受宏观经济格局变化影响,建材行业下游需求持续疲软,行业发展步伐不断放慢。统计数据显示,1-10月份,非金属矿物制品业规模以上工业增加值累计同比增长6.6%,增速同比下降3.0个百分点。从主要产品产量情况看,1-10月份,全国水泥产量累计19.5亿吨,较上年同期减少了10574.4万吨,同比下滑5.2%;平板玻璃产量累计63328.4万重量箱,较上年同期减少4424.6万重量箱,同比下滑6.5%;其他主要产品如砖、瓦、陶瓷等产量也出现不同程度的下降。

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数据来源:Wind资讯。

(二)建材行业下游需求继续疲软

房地产投资和基础设施建设投资是建材行业需求的主要来源。在基础设施投资方面,近年来,随着我国加快推动经济发展方式转型,经济增长主要动力正逐步由投资拉动型向消费驱动型转变,基础设施投资增速不断下滑。2015年1-10月,我国固定资产投资完成额累计同比增长10.2%,增速较上年同期下降5.7个百分点,其中,基础设施建设投资累计同比增长17.4%,较上年同期下滑4.0个百分点。在房地产投资方面,由于市场供过于求,房地产市场行情总体仍较低迷,房地产企业的投资热情不高,房地产开发投资增速也出现大幅下降。1-10月房地产投资同比仅增长2.0%,增速较上年同期大幅下跌10.4个百分点。总体看,2015年建材行业需求较为低迷,市场供需矛盾不断累积。

(三)建材产品价格总体维持弱势

受产品市场需求持续疲软影响,2015年我国主要建材产品市场供需矛盾较大,水泥等主要产品价格不断下滑。具体来看,截至10月底,全国水泥平均价格为266.6元/吨,较上年同期平均下跌15.7%。总体来看,不断下跌的水泥价格正逐渐逼近水泥行业的平均成本线,这对不少水泥企业的持续运营形成了较大压力。受产能大幅消减等因素推动,玻璃产品价格近期出现一定程度反弹。数据显示,截至10月底,中国玻璃价格指数为873.8点,较年初上涨1.2%。

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数据来源:Wind资讯。

(四)建材产品出口状况好坏参半

2015年,全球经济仍处于后危机时代的非均衡复苏阶段,各主要经济体冷暖不一,分化势头明显。其中,美国经济复苏势头强劲,其失业率已经降至5.1%,为2008年5月以来最低点;而欧洲和日本则受各种因素影响,经济复苏进程受阻。新兴经济体受美联储收紧货币政策以及国际贸易形势低迷等影响,内部也出现明显分化,部分国家经济增速不断放缓。在此背景下,2015年我国主要建材产品出口状况好坏参半,部分产品出口额出现下滑。海关总署统计显示,截至1-10月,我国平板玻璃、胶合板及类似多层板、花岗岩石料及制品、家用陶瓷器皿、家用或装饰用木制品等主要建材产品出口金额分别为9.6、46.0、38.1、204.8和16.4亿美元,其中平板玻璃、胶合板及类似多层板出口额较上年同期分别下降22.6%和3.9%;与之相比,花岗岩石料及制品、家用陶瓷器皿、家用或装饰用木制品出口额则分别较上年同期增长18.5%、19.4%和12.4%。

(五)建材行业固定资产投资增速大幅下降

受下游市场需求疲软以及部分产品产能过剩影响,近年来建材企业投资热情不高,投资增速不断下滑。统计显示,截至1-10月份,非金属矿物制品业固定资产投资累计达13884.6亿元,同比增长6.9%,增速较上年同期下降7.4个百分点,比制造业投资平均增速也低1.4个百分点。总体来看,随着我国继续加快转变经济发展方式,预计未来建材行业下游需求很难恢复过去的快速增长局面,产业发展空间也将受到越来越多的约束和限制,建材行业将告别高速增长期,进入中低速增长阶段。

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数据来源:Wind资讯。

二、当前建材行业存在的主要问题

(一)部分产品产能过剩严峻,企业运营压力加大

近年来,建材行业投资规模持续扩大,行业产能快速增长,而随着下游市场需求增长放缓,建材行业产能过剩问题不断累积,其中水泥、平板玻璃的产能过剩问题尤其严重,产能利用率均远低于合理区间。受市场供需矛盾不断加剧影响,水泥等主要建材产品价格一路下滑,企业营收状况不断恶化,部分企业经营压力逐步加大。统计数据显示, 2015年1-10月份,我国非金属矿物制品业主营业务收入累计4.8万亿元,同比增长3.2%,增速同比下降8.1个百分点;行业利润累计2792.3亿元,同比下降8.2%,增速同比下降17.4个百分点。

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数据来源:Wind资讯。

(二)企业平均规模偏小,行业集中度偏低

我国是建材产业大国,水泥、平板玻璃等产量都占全球的一半以上。但由于行业准入门槛偏低,目前建材行业企业规模偏小,大型企业市场影响力不足,市场无序竞争十分严重,在很大程度上影响了行业可持续发展。以水泥行业为例,中国水泥协会提供的数据显示,2014年,我国水泥行业前十大水泥企业的水泥销量占全国总销量的比重仅为36%,虽较2010年提高了11个百分点,但仍远远低于欧美等发达国家近80%的行业集中度。在水泥企业中,销量达亿吨的企业仅有中国建材和海螺水泥两家,两大企业销量合计仅占全国水泥总销量的18.3%。水泥熟料的产业集中度虽然稍好,但前十大水泥熟料企业的产能也仅占全国的52%。

(三)技术创新能力不强,发展方式仍较粗放

随着行业整体经济效益的不断下滑,建材企业为了提高核心竞争力,正不断加大技术创新力度,积极研发新型生产工艺和各类新型建材,部分产品技术水平达到了国际先进。不过,从总体来看,由于产学研合作机制不健全,产业基础研究和应用研究薄弱,产业技术创新与产业标准制定存在较严重脱节,我国建材企业技术水平与欧美日等发达国家企业相比还有很大差距,产品技术含量总体偏低,产业发展方式仍较粗放。随着我国经济发展步入新常态,技术创新支撑不足已经成为制约建材行业长期健康发展的重要障碍。

三、2016年建材行业发展环境分析及发展预测

(一)建材行业发展的有利因素

一是经济规模稳步扩大将为建材行业发展创造一定空间。近年来,受劳动力、资本等要素投入增长逐步趋缓等影响,我国经济增速不断下行。但总体来看,我国仍有保持实现中高速增长的条件和基础。特别是由于目前经济规模较高速增长时期已经大幅提高,即使是较低的经济增速所带来的新增规模也非常巨大。此外,由于城乡、区域发展不均衡,较长一段时期内,我国广大中西部地区和农村地区还有较大固定资产投资需求,同时新型城镇化将继续稳步推进,棚户区改造、保障性住房建设也将不断加快,这都将为建材产业发展提供较大空间。

二是三大国家战略的稳步推进有望释放巨大的基础设施建设投资空间,提高对建材产品需求。近年来,为了进一步拓展我国经济社会发展空间,我国在国家层面正式推出“一带一路”、“长江经济带”和“京津冀协同发展”三大战略,其中公路、铁路、港口、能源等基础设施建设是三大战略的优先领域,投资空间巨大。而随着基础设施的不断完善,各类产业投资项目也必将加快跟进,从而进一步提升投资规模。据估计,仅“一带一路”重点项目所需要的投资规模就高达数十万亿元。“长江经济带”和“京津冀协同发展”的投资需求也都在万亿元以上。如此规模的投资必然会对水泥等主要建材产品形成巨大的需求。

(二)建材行业发展的不利因素

一是新常态下建材产品需求增长放缓,产业扩张动力趋弱。从产品需求来源看,建材行业主要下游需求来自于房地产、基础设施建设等。近年来,随着房地产库存的大幅增加市场日趋低迷,我国房地产业投资增速明显下滑,由于供需失衡仍较严重,房地产投资难以实现大幅反弹。与此同时,随着经济发展动力正加快由投资拉动型向消费驱动型转变,我国固定资产投资增速也在不断放慢,从而导致建材行业下游需求低迷。此外,从发展阶段来看,我国目前正处于产业结构调整重要时期,第三产业已经成为经济增长主体,工业化水平也已经步入中后期,产业结构转型升级不利于建材行业发展。

二是环保要求对产业发展的约束日益收紧。多年来,由于发展方式较为粗放,我国经济社会发展伴随着环境质量的不断恶化,对民众生产生活和身心健康都造成较大危害。在近年来的两会热点调查中,民众对环境保护的关注程度一直位居前列。在此背景下,我国已将生态文明建设摆在更加突出的战略地位,党中央、国务院先后出台了一系列重大决策部署,并于2015年4月专门印发了《关于加快推进生态文明建设的意见》,对未来一段时期的生态文明建设作出战略部署。建材行业是对生态环境有较大影响的产业,面临的环保约束正不断收紧,环保治理成本持续上升,必将对建材行业形成较大压力。

(三)2016年建材行业发展预测

建材行业发展与宏观经济发展之间存在紧密联系。目前,我国经济已经步入新常态,经济发展动力和产业结构都处于深刻变化调整之中,经济发展势头不断放缓。展望2016年,我国经济发展面临的国内外环境仍异常复杂,经济增长存在进一步下行的压力,全年经济预计增长6.5%,在此大背景下,预计2016年建材行业发展势头也将继续趋缓,行业规模以上工业增加值将同比增长4.5%,水泥、平板玻璃等主要建材产品仍处于“去产能化”重要阶段,产品产量可能将继续维持小幅下滑局面。

四、促进建材行业健康发展的政策建议

(一)加快淘汰落后产能,严格限制新增产能

产能过剩是当前制约建材行业健康发展的主要问题。对此,要按照国务院有关部署要求,采取更加有力的措施,充分发挥市场作用,综合运用法律、经济、技术及行政等手段,加快建立淘汰落后产能的长效机制,不断加快落后产能淘汰步伐。同时要充分发挥安全、环保、能耗、物耗、质量、土地等指标的约束性作用,提高产业准入门槛,严格限制新增过剩产能。

(二)积极推动国际产能合作,加快建材企业走出去

随着我国经济发展水平不断提高,建材行业在我国正趋于饱和。但与此同时,东南亚、南亚、非洲等众多发展中国家仍处于工业化初期或中期阶段,对建材产品需求有很大增长潜力。基于此,建材企业应充分把握“一带一路”战略和国际产能合作战略实施带来的重大机遇,加快推动建材行业优势产能向有配套、有需求的沿线国家转移,在减轻国内产能压力的同时,提升行业国际竞争力。

(三)加大创新力度,推动建材产品升级换代

要高度重视创新在推动产业发展中的关键性作用,以绿色、节能、特种建材等为主要方向,积极推动建材企业实施技术创新、产品创新和管理创新,加快发展建筑部品、无机非金属新材料、非金属矿精深加工等新兴产业,不断提升行业工艺水平和产品性能、质量,增强行业发展的技术支撑能力和市场服务能力。(执笔:耿德伟)

 

第三节  2015年钢铁行业运行分析及2016年展望


内容摘要:2015年,我国经济增长继续放缓,经济发展方式和产业结构加快转型调整。受此影响,我国钢铁产业下游需求持续疲软,产品价格不断下滑,企业经营面临较大考验。展望2016年,国家“稳增长”政策和新型城镇化建设有望为钢铁产业发展创造一定空间,但钢铁产业产能过剩严重,发展已经步入“平台期”,未来产业发展将进一步趋缓。预计2016年钢铁行业规模以上工业增加值增长3.8%,钢材产量增长0.5%。面对不利局面,钢铁行业须加快资源整合,积极推动产品升级,加大国际产能合作力度,推动企业走出去。

一、2015年钢铁行业运行情况分析

(一)产业发展势头进一步放缓

2015年,我国经济发展的国内外环境异常复杂,经济增长动力进一步减弱,前三季度GDP累计同比增长6.9%,为2009年一季度以来最低增速。在经济发展势头持续放缓的同时,经济发展方式转型和产业结构调整也在加快推进,消费和服务业正日益取代投资和工业成为经济发展的主要拉动力量。宏观经济的变化对钢铁产业产生了巨大影响,钢铁生产进一步放缓。1-10月,我国粗钢产量累计67510.3万吨,同比下降2.2%;钢材产量累计93430.3万吨,同比增长1.0%,增速较上年同期下滑3.7个百分点。

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数据来源:Wind资讯。

(二)市场需求继续疲软

2015年,我国房地产市场虽有所回暖,但房地产企业开发投资热情仍较低迷,受此影响,我国固定资产投资增速继续下滑,从而对钢铁产业下游需求形成较大制约。与此同时,从产业结构调整角度看,自2013年服务业占GDP比重首超第二产业以来,我国产业结构调整继续深化,服务业在国民经济中的主导地位进一步增强,而第二产业发展势头则不断趋缓,在国民经济中所占份额不断下降。经济发展加速服务化也在很大程度上抑制了对钢铁产品的需求,加剧钢铁产品过剩矛盾。

2015年1-10月份,我国固定资产投资完成额累计同比增长10.2%,增速较上年同期下降了5.7个百分点。其中,建筑安装工程投资同比增长11.6%,增速同比下降6.8个百分点;房地产投资同比增长2.0%,增速同比大幅下跌10.4个百分点。在工业方面,1-10月份我国规模以上工业增加值同比增长6.1%,增速同比下降2.3个百分点,为2009年5月以来最低增速。其中,通用设备制造业、汽车制造业、铁路船舶航空航天和其他运输设备制造业、电气机械及器材制造业等对钢材产品有较大需求的四个主要行业工业增加值分别同比增长3.2%、5.2%、7.6%和7.3%,增速分别较上年同期下滑了6.5、7.3、4.7和2.7个百分点,加剧了钢铁产品市场需求疲软局面。

(三)钢材价格继续大幅走低

由于市场需求仍较疲软,供需矛盾没有明显改观,2015年我国钢铁产品价格延续了过去两年的下滑势头。数据显示,截至10月底,中国钢铁工业协会CSPI钢材综合价格指数为59.44点,较年初时的81.91点下跌了22.47点,跌幅达27.4%,下跌幅度明显大于上年同期水平。分类看,截至10月底,长材价格指数为61.21点,较年初的81.38点下降20.15点,跌幅达24.8%;板材价格指数为58.20点,较年初的83.99点下跌25.79点,跌幅达30.7%。板材价格2015年跌幅明显高于长材,这在一定程度上与汽车、电器等对板材需求量较大的行业发展势头大幅放缓有关。

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数据来源:Wind资讯。

(四)产品出口量大幅增长

由于国内钢铁产品需求持续疲软,近年来钢铁企业日益把出口作为消化国内过剩产能的重要手段,2015年钢铁产品出口规模大幅增长。海关总署统计显示, 1-10月份,我国钢材产品出口量累计达9213.5万吨,较上年同期增加1824.2万吨,增长24.7%。在出口金额方面,1-10月份,我国钢材产品出口额累计达533.3亿美元,较上年同期减少42.25亿美元,降幅达7.3%。在出口量大幅增长的同时出口额反而出现下降,这意味着我国钢材产品出口单价出现明显下滑。统计数据显示,2015年10月份,我国钢材产品出口平均单价为517.8美元/吨,较上年同期719.1美元/吨大幅下降201.3美元/吨,降幅达28.0%。通过大幅降价获得出口市场份额虽可在一定程度上减轻国内钢铁产能压力,但也很容易触发国际贸易争端,未来钢铁产品出口能否维持目前的增长势头仍需继续观察。

(五)原燃料价格继续大幅下挫

随着我国钢铁行业发展势头日趋放缓,钢铁行业上游的原燃料价格也持续下滑,这在一定程度上缓解了钢铁企业的运营压力。统计显示,截至2015年10月30日,我国铁矿石价格指数(CIOPI)为186.34点,较年初时的253.93点下跌了67.59点,跌幅达26.6%;其中,国产铁矿石价格指数为199.14点,较年初时的236.31点下跌37.17点,跌幅为15.7%;进口铁矿石价格指数为182.75点,较年初时的261.90点下跌79.15点,跌幅达30.2%。简单的回归分析表明,进口铁矿石价格下跌对我国铁矿石价格指数下降的贡献率达81.2%,是导致我国铁矿石价格下挫的主要原因。在铁矿石价格继续下行的同时,10月份我国工业生产者出厂价格同比下降5.9%,已经连续44个月处于下滑局面,其中燃料、动力类产品生产者购进价格同比下降12.4%,进一步降低了钢铁产品的生产成本。

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数据来源:Wind资讯。

 

(六)企业经济效益大幅下滑

受市场需求不振,产品价格大幅下挫影响,2015年1-10月,我国黑色金属冶炼及压延加工业(主要为钢铁行业)主营业务收入累计达5.4万亿元,较上年同期减少8614亿元,下降13.8%。在利润总额方面,虽然原燃料价格下跌对钢铁企业经济效益形成一定支撑,但由于钢铁产品价格下跌更快,同时人工成本也在加快上升,2015年我国钢铁产业利润总额出现了大幅下滑。截至10月份,我国黑色金属冶炼及压延加工业利润总额累计为329.0亿元,较上年同期减少714.8亿元,下滑68.5%。从企业主要经济效益指标来看,目前钢铁企业经营状况不容乐观。

二、当前钢铁行业发展存在的主要问题

(一)钢铁行业产能过剩问题继续累积

2010年以来,我国钢铁产能继续快速增长,而市场需求增长则相对较慢,钢铁产能过剩问题日益凸显。工业和信息化部调查数据显示,2010年我国粗钢产能为7.6亿吨,到2014年产能则跃升至11.6亿吨,平均每年增长11.0%。同期,我国粗钢表观消费量仅由2010年的6.1亿吨增加至7.4亿吨,平均每年仅增长4.8%,远远低于产能增速(其中,2014年粗钢表观消费量较2013年下跌3.4%)。受此影响,我国粗钢产能利用率由2010年82.0%大幅下降至2014年70.69%,远低于79-82%的合理产能利用区间。

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数据来源:Wind资讯,其中2014年粗钢表观需求数据来自中国钢铁工业协会。

(二)产业结构不尽合理

合理的产业结构是行业能够实现健康发展的基础。受多种因素影响,我国钢铁产业结构不合理问题仍较突出,主要表现为产业集中度偏低,产业竞争总体无序。目前,我国有500多家钢铁企业,企业数量过多,其中产能在100万吨以下的小型钢铁企业有200多家,大型企业集团市场影响力相对不足。以市场集中度衡量,我国排名前10的十家钢铁企业占市场份额比重仅约32.4%,前四家市场集中度仅为21%,而日本和美国前四家企业市场份额分别达78%和67%。不合理的产业结构既导致钢铁企业之间严重的无序竞争,又加剧我国钢铁产能过剩。

(三)技术创新能力总体仍然偏弱

创新是产业发展的不竭动力,近年来我国钢铁企业不断加大科技创新投入,创新能力不断提升,但与发达国家相比,我国钢铁企业技术水平仍然偏低,创新能力仍然较弱。特别是由于中小型钢铁企业众多,钢铁行业先进技术与落后产能并存,技术进步很不均衡,不少钢铁企业缺乏创新的体制机制,创新人才相对不足,原创性技术成果相对较少。受此影响,我国钢铁产品技术含量偏低,附加值不高,发展方式较为粗放,部分高端钢材产品仍严重依赖进口。

(四)空间布局不合理

我国钢铁企业布局多集中在铁矿石产地,随着钢铁业的发展,铁矿石对外依存度越来越高,导致运输距离长,运输成本提高,也加重了内地钢铁城市的空气污染。

三、2016年钢铁行业发展分析及预测

(一)钢铁行业发展的有利因素

一是新型城镇化和后发地区加快发展将为钢铁行业发展创造较大空间。从需求的角度来看,建筑业是钢铁需求的最主要来源,约占我国钢铁总需求的57%。目前我国城镇化率仅54.8%,到2020年城镇化率要达到60%左右。新型城镇化稳步推进带来的住房需求及城镇基础设施建设投资将对钢铁产品需求形成较强支撑。与此同时,由于区域经济发展不均衡,目前我国广大中西部地区经济社会发展水平仍较落后,“十三五”期间,为了实现全面小康战略目标,我国将继续加大对欠发展地区的支持力度,由此产生的基础设施及产业投资需求也将在一定程度上提升钢铁需求。

二是“一带一路”战略和国际产能合作将开启钢铁企业走出去的新纪元。产能过剩是近年来制约我国钢铁产业健康发展的最大症结。通过加快产品出口虽可在一定程度上缓解产能过剩压力,但出口规模快速扩大也在多国引发了反倾销抗议,未来继续保持出口快速增长难度较大。在此背景下,加快“走出去”是钢铁产业缓解国内产能过剩压力、避免贸易摩擦的重要选择。而随着“一带一路”战略和国际产能合作的稳步推进,我国钢铁企业正迎来“走出去”的重要战略机遇期,有利于在更大范围内、更高水平上提高我国钢铁企业的资源配置能力,提升产业发展水平。

(二)钢铁行业发展的不利因素

一是经济发展方式转型和产业结构升级继续降低钢铁产业扩张动能。多年来,我国经济发展高度依赖固定资产投资,这也为钢铁产业扩张提供了强大动力。但随着经济发展方式转型的稳步推进,我国经济发展正由投资拉动型向消费驱动型转变。截至2015年三季度,消费对GDP增长的贡献已达58.4%,较上年同期提高9.9个百分点。与投资相比,消费对钢铁产品的需求明显较低。在经济发展方式转型的同时,我国的产业结构也在加快升级步伐,第三产业在国民经济所占比重已达51.4%,较上年同期又提高了1.3个百分点。以服务业为主导的产业结构也将在很大程度上抑制钢铁产品需求的增长。

二是行业发展面临的生态环境约束持续增强。作为高能耗、高污染行业,钢铁行业在为国民经济社会发展做出重要贡献的同时,也对生态环境造成了严重影响。以钢铁行业最为集中的河北省为例,全国空气污染最严重的10个城市中有7个来自河北。随着我国对生态文明建设重视程度的提高,钢铁行业发展的生态环境约束持续增强。特别是《新环保法》实施以来,钢铁企业正面临着史无前例的环保成本压力。

(三)2016年钢铁行业发展预测

2016年,我国经济发展面临的国内外环境仍非常复杂,经济发展仍存在一定下行压力,预计GDP增长6.5%。在经济继续放缓的同时,我国也将深入推进经济发展方式转型、产业结构升级和环境污染治理,这都将在限制钢铁产业的扩张空间。因此,钢铁产业将步入“平台期”,未来产业增长将进一步趋缓甚至出现回落,预计2016年钢铁行业规模以上工业增加值同比增长3.8%,钢材产量同比增长0.5%。

四、促进钢铁行业健康发展的政策建议

(一)继续加快推进企业兼并重组

充分发挥市场在资源配置中的决定作用,更好地发挥政府的引导作用,加快钢铁企业兼并重组,推动资源向优势企业、优秀管理团队聚集,不断提升钢铁产业集约化水平,力争形成3-5家在全球范围内具有较强竞争力的超大型钢铁企业集团,提高企业经营效益。综合运用法律、经济、行政等手段,稳步淘汰落后产能,提高钢铁企业产能利用率,做好关停、重组企业的人员安置工作。

(二)积极推动钢铁优势产能走出去

紧紧把握“一带一路”战略和国际产能合作提供的重要战略机遇,以马来西亚、印度尼西亚、南非等资源条件好、配套能力强、市场潜力大的“一带一路”沿线重要国家为支点,采用抱团出海的方式,积极推动钢铁优势产能“走出去”,在化解国内产能压力的同时,不断增强我国钢铁企业的国际竞争力和品牌影响力。充分做好“走出去”企业的金融支持和风险防范工作。

(三)加快钢铁技术创新和产品升级

以绿色化、智能化、高端化为主要方向,深入推进钢铁行业自主创新,厚植创新文化,加大研发投入力度,推动钢铁行业转型升级。牢牢把握《中国制造2025》贯彻实施的重要机遇,以满足未来航空航天、轨道交通、海洋工程等高端装备制造业需要为目标,加快高强度、高抗腐蚀性、高专项性能等关键钢材品种的开发和应用,不断提升钢铁产品技术含量和附加值。

(四)改善钢铁产业空间布局

将部分钢铁生产基地向沿海城市临港工业区转移,以降低运输成本,提高钢铁行业的市场竞争力,实现钢铁业空间布局的科学化。

 

 

 

 




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